Die neue Führung der Deutschen Bank nimmt tiefrote Zahlen in Kauf, um lästige Altlasten loszuwerden, der Aktienkurs steigt überraschend: Der kalkulierte Milliardenverlust. Also wenn Apple Milliardengewinne verbucht, dann sinkt der Aktienkurs, wenn die Deutsche Bank Verluste macht, steigt der Aktienkurs?

Hinter diesen Zahlen steckt allerdings durchaus bewusstes Kalkül. Ganz offensichtlich nutzten die neuen Chefs das letzte Jahr, das noch teilweise in der Verantwortung ihres Vorgängers Josef Ackermann lag, zur Auskehr einiger Altlasten. Satte 1,6 Milliarden Euro hat die Bank für noch laufende Rechtsstreitigkeiten zurückgestellt. Außerdem schrieb sie 1,9 Milliarden Euro auf die Firmenwerte von Töchtern ab, die bereits vor etlichen Jahren gekauft worden waren und deren Gewinnaussichten sich seither verschlechtert haben. Dazu trug auch bei, dass sich die Bank schneller als geplant von vielen risikobehafteten Bilanzpositionen getrennt hat, die nun nicht mehr mit Eigenkapital unterlegt werden müssen. Das war dem Vorstand einen Milliardenverlust im vierten Quartal wert.

Ah okay, bei Appel stieg der Gewinn nicht genug gegenüber dem Vorjahr und die Deutsche Bank ist ihre Altlasten losgeworden – so versteht man auch Aktienkurse.